全球金融危机是怎么形成的，从美国次贷危机引起的华尔街风暴，已经演变为全球性的金融危机，我们都知道金融危机的危害非常大，可是对于为什么会爆发金融危机，很多人的都不是很了解，现在分享全球金融危机是怎么形成的？
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什么是金融危机？
首先，我们先来看下什么是金融危机。顾名思义，金融危机指的是发生在金融领域的危机，又称为金融风暴。
它指的是一个国家或几个国家、地区的全部或大部分金融指标，例如短期利率、货币资产、证券、房地产、商业破产数和金融机构倒闭数发生急剧、短暂或超周期的恶化现象。
尤其在全球化背景下，金融资产的流动性非常强，一旦遇到货币超发、金融自由化、监管放松、过度投机等情形都可能成为孕育金融危机发生的土壤。所以，金融危机的导火索可以是任何国家的金融产品、市场和机构等。
金融危机的种类
了解了金融危机的概念，下面我们再简单回顾下历史上曾发生的几次大的金融危机。经过梳理，不难发现其实金融危机大致上可被分为四种类型。
第一种：货币危机，例如1997年发生的亚洲金融危机。
1997年之前，不少亚洲国家都保持着高增长的发展速度，甚至创造了“亚洲奇迹”。但在金融自由化和亚洲地区高利率环境下，大量国际资本尤其是短期的投机资金迅速流入，导致亚洲资本市场泡沫产生。
后来随着美联储加息、美元升值，国际资本又开始快速流出，亚洲各国的固定汇率制逐渐崩盘，货币也一度贬值，亚洲金融风暴随之爆发。
此后，除韩国等少数地区转型成功外，大多数东南亚国家停滞在中等收入阶段，落入到“中等收入陷阱”中。而在这一场危机中，亚洲主要经济体又采取了怎样的措施进行自救呢？
第二种：债务危机，例如我们较为熟悉的欧债危机便是典型。
那债务为什么会产生呢？其实对于个人、社会甚至是国家而言，债务的本质不仅是在向贷款人借钱，实际上也是向未来的自己借钱，一方面它对当下来说可以创造购买力，从而加速经济的发展。
但另一方面这也意味着在未来某个时候我们必须要降低消费水平来偿还债务，一旦还款周期或流程发生变故那便极易导致债务危机的发生。
有经济学家这么说过：“近代历史上，只有极少数国家能避免债务危机的产生，贷款过程的复杂性和突发性会使调控者难以正确判断短期经济回报是否合理，进而难以控制信贷量，最终容易导致债务危机的产生。”
欧债危机即是如此，2008年金融危机后欧洲部分国家因在国际借贷领域中大量负债并超过了其自身清偿能力，由此造成了无力还债或者必须延期还债的现象，危机随之产生。
第三种：银行危机。
在历史中，银行常常被挤兑问题所困扰，一旦发生挤兑事件，当所有资金突然消失的时候，这将导致大型金融机构倒闭，继而带来恐慌和流动性危机。
最后一种：系统性金融危机。
指的是那些波及整个金融体系乃至整个经济体系的危机，是货币危机、银行业危机、外债危机同时或相继发生时造成的现象，对世界经济发展具有巨大的破坏作用，比如2008年的国际金融危机。
金融危机发生的原因
但不管金融危机形式有何不同，我们发现一切金融危机发生的本质是共同的，那就是债务和杠杆比的快速积累和不可持续。
换句话说就是负债和高杠杆带来的泡沫资产占到宏观经济相当大的`比重，导致实体经济已经无法正常予以支撑。
毕竟金融的本质之一是为实体经济服务的，但如果金融业过度发展，那便会导致大量资金没有进入到实体经济，而是在金融体系里面流转。这种流转会导致资产泡沫的不断累积，一旦累积到某种程度，那么极易导致资产泡沫的破灭，而这种破灭带来的影响则是巨大的。
尤其在全球化背景下，金融危机具有极强的国际传播效应，无论是国家、企业还是个人，一旦发生我们都很难独善其身。因此，在金融危机发生时，各国都会通过各式各样的货币政策和财政政策来力挽狂澜。
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1、美国房地产泡沫泛起。
2000年底科技股泡沫破灭和2001年911事件后，美联储大幅降息，从2000年底的6.5%降到2003年中旬的1%，这刺激了美国的房地产泡沫。美国的房贷有很多创新形式。比如“无本金贷款”、“2-28 可调利率分期付款”(贷款人在前两年为30年的贷款付很低的利率和月供，利率突然在第三年提高)、“循环贷”(如果房产增值，就可以用增值部分作抵押贷出更多的钱“。
在这种低利率环境和“创新”手段的刺激下，谁都愿意贷款买房，无论有没有还款能力。房产价格从平均家庭收入的2.8倍-3倍增长到4.1倍，而这个高价位是不可持续的。
2、房产泡沫破灭。
从2004年6月开始，为抑制经济过热和通货膨胀苗头，美联储连续17次升息。房贷负担加重，房价开始下跌，很多无力偿还贷款的购房者开始断供。即使有还贷能力的购房者发现贷款额已经超过房产当前的价格，也选择退房。贷款拖欠率和丧失抵押品赎回权率大幅飙升。2006年第四季度次级贷款的违约率上升至13.3%。
3、房贷证券化产品减值让对冲基金和投资银行遭重创。
美国的房贷资产普遍进行证券化，初衷是为了让非流动性资产在未来产生稳定的现金流，后来演变成投机炒作的工具。其中以MBS(抵押贷款支持证券)和CDO(抵押债券凭证)最流行。
此类品种是风险偏好高的投资银行和对冲基金的最爱，他们可以用高达50-60倍的杠杆对投资这些衍生金融产品获利。而一旦抵押贷款违约率上升，MBS和CDO等产品的市场价值就缩水，恶化投资银行和对冲基金的`资产负债表。贝尔斯登旗下的两只对冲基金就死在这上面，直到整体被摩根大通贱价收购。房利美和房地美也因此陷入困境，最终被政府接管。
4、CDS引爆全球金融危机。
贝尔斯登被收购后市场暂归平静，但房产和衍生品泡沫一旦被刺破，就很难愈合。投资银行的杠杆操作风险高，就拿去做“保险”，这种针对债券违约的保险叫CDS(信用违约掉期)，美国CDS市场从2001年的9千多亿发展到2007年底的62万亿美元的恐怖量级。
显然，这种保险并不“保险”，AIG手中持有大量的CDS合约(占这个市场的80%以上份额)，当与次贷相关的CDS产生巨大损失，美国政府毫不犹豫的国有化AIG。
CDS还是对冲基金、投资银行用于对赌某家公司未来是否会破产的工具。雷曼兄弟破产前，CDS的价格(1000万美元债务损失的五年保险成本)就大幅飙升。而华尔街也就是通过CDS将MBS和CDO卖给全球的投资机构和个人。所以美国遭殃、全球受罪。
5、去杠杆化导致全球流动性紧缩，各国政府救市忙。
近年来一系列的金融创新，借助杠杆工具向资本市场注入了大量的流动性。同时M2又监测不出货币供应失控，造成资产价格泡沫。当泡沫破灭出现金融危机，金融杠杆迅速下降，去杠杆的结果使得货币供应量大幅下降。
同时风险偏好度减弱，也使货币流通速度降低。简单的理解就是以前10万资金可以做100万的事(杠杆化)，但现在做不了那么多了(比如只能50万)，而且连那40万可能也贷不出来(整个社会信心不足)，这必然导致资产价格的更大幅度缩水，并冲击到实体经济。
